行权是一种金融术语，指的是买方在到期日或执行日以事先约定的价格购买或卖出某项资产的权利。
在期权市场中，行权有两种方式：欧式（European）和美式（American）。
欧式期权只能在到期日一个瞬间行权，而美式期权在合约期内任何时间点都可以行权。
除此之外，行权方式还可以分为现金行权和实物交割。现金行权是指在行权价格上进行货币结算，而实物交割则是指在行权价格上进行实物交割。
行权价格也被称为执行价格，指的是期权合约在到期日时买卖双方商定的标的物买卖价格。
一方面，执行价格直接影响期权的内在价值，即期权价格内在的含义或者说是客观价值；另一方面，执行价格也是期权套利者和风险管理者使用的重要参数。
行权价值指的是期权行权时所获得的收益。在实物交割的期权上，行权价值等于标的资产的市场价值减去行权价格。在现金行权的期权上，行权价值等于标的资产的市场价值减去行权价格再减去结算成本和税费等支出。
因此，行权价值可以用公式来表示，即对于购买看涨期权的情况，行权价值=Max [S-X，0]，其中S代表标的资产的市场价值，X代表执行价格；对于购买看跌期权的情况，行权价值=Max [X-S，0]。
权利金是谁购买期权时支付的费用，也是期权卖方的收入来源。权利金包括内在价值和时间价值。内在价值是由标的资产的市场价格和执行价格的距离确定，时间价值则包括了买家在期权合约存在期限内购买或卖出权利所付出的时间成本。
因为权利金一般只占标的资产市场价值的一小部分，所以期权买卖方可以通过少量的资金获得资产的大量收益。
行权是金融市场中的一个重要术语，涉及到期权的交易和结算。对于期权的买卖双方而言，行权的方式和执行价格决定了期权的收益和成本，因此在交易期权时务必要对期权的行权问题有一个充分的了解。
